Case Studies · Software / SaaS · 1-10 Mio. ARR
Vom Beinahe-Zusammenbruch zur stärksten Position seit der Gründung
Ein gründergeführtes Softwareunternehmen im einstelligen Millionenbereich beim ARR wurde von einer akuten Liquiditätskrise überrascht. Innerhalb von Wochen musste eine Lösung her, ohne Zeit für eine externe Finanzierungsrunde, ohne Venture Debt und ohne Puffer. Uhlig Capital koordinierte zwischen Gesellschaftern, Rechtsberatern und Restrukturierungsspezialisten und half, das Unternehmen zu stabilisieren.
Was passiert ist
Der Kunde bleibt ungenannt, weil diese Mandate vertraulich sind.
Die Situation
Das Unternehmen war gründergeführt und lag beim ARR im einstelligen Millionenbereich, mit wachsender Kundenbasis und klarer Marktposition. Operativ lief es gut. Dann führte eine Kombination struktureller Cashflow-Probleme zu einer akuten Liquiditätskrise, die den Gründer, das Management und die Gesellschafter völlig unvorbereitet traf.
Eine klassische Finanzierungsrunde hätte Monate gedauert, die das Unternehmen nicht hatte. Venture Debt und anderes externes Kapital schieden aus demselben Grund aus. Es bestand ein konkretes Insolvenzrisiko, mit der entsprechenden Haftung für die Geschäftsführer.
Die Gesellschafter, ein vergleichsweise großer Investorenkreis, waren verunsichert und frustriert. Das Vertrauen in den Gründer und das Führungsteam war beschädigt, obwohl das operative Geschäft funktionierte.
Vorgehen
Die Situation war hochemotional. Sie verlangte Analyse, vor allem aber eine ruhige Hand und etwas Fingerspitzengefühl. Die Finanzierung war nur ein Teil der Frage. Vertrauen musste neu aufgebaut werden, und die Beteiligten mussten währenddessen ihre Überzeugung von Markt, Team und Produkt behalten.
Gesellschafterkommunikation und Vertrauensaufbau
Die Gesellschafter wurden systematisch und einzeln angesprochen. Jeder Investor bekam ein klares Bild der Lage, der Ursachen und einen realistischen Ausblick. Nichts wurde beschönigt, und jedes Gespräch enthielt einen konkreten Weg nach vorn. Bei so viel Frust und Enttäuschung hatte Vorrang, gelassen zu bleiben, zuzuhören und ein gemeinsames Bild zu entwickeln.
Weg zur Profitabilität
Gemeinsam mit dem Management und einem spezialisierten Restrukturierungsunternehmen entstand ein detaillierter Plan, der zeigte, wie das Unternehmen aus eigener Kraft profitabel werden konnte. Auf diesem Plan beruhte jedes spätere Gespräch mit Gesellschaftern, Beratern und möglichen Kapitalgebern.
Neuaufstellung des Führungsteams
Die Krise machte deutlich, dass sich das Führungsteam ändern musste. Gemeinsam mit dem Gründer wurde es so neu aufgestellt, dass für die nächste Phase des Unternehmens die richtigen Kompetenzen an den richtigen Stellen saßen.
Rechtliche Absicherung und Koordination
Parallel stellten Insolvenzberater und Rechtsanwälte sicher, dass jeder Schritt rechtlich sauber war. Das Management musste jederzeit korrekt handeln und das auch belegen können.
Auf Basis des Profitabilitätsplans, des neu aufgestellten Führungsteams und der wiederhergestellten Kommunikation initiierte Uhlig Capital eine interne Finanzierungsrunde. Bestehende Gesellschafter konnten zu klaren Bedingungen und mit wirtschaftlichen Anreizen frisches Kapital einbringen.
Ergebnis
Die interne Finanzierungsrunde wurde erfolgreich abgeschlossen. Genug Gesellschafter beteiligten sich, um die Liquiditätskrise zu überbrücken und den Profitabilitätsplan umzusetzen.
Das Unternehmen bediente seine Kunden durchgehend weiter und blieb im Markt aktiv. Der Cashflow stabilisierte sich, und die operative Grundlage war gesichert.
Anschließend schloss es eine weitere Kapitalrunde am externen Markt ab, ein klares Zeichen dafür, dass das Vertrauen der Investoren vollständig zurück war.
Heute steht das Unternehmen stärker da als vor der Krise. Gründer, Team und Gesellschafter sind näher zusammengerückt, und die Krise hat dem Unternehmen schärferen Fokus, eine widerstandsfähigere Finanzstruktur und eine reifere Führung hinterlassen.
Wichtigste Erkenntnisse
In der Krise ist die Gesellschafterkommunikation die eigentliche Arbeit. Wenn Gesellschafter das Vertrauen verlieren, hilft auch der beste Businessplan der Welt nicht. Jede Lösung beruht auf Einzelgesprächen, Transparenz und einem ehrlichen Ausblick.
Operative Stärke schützt nicht vor einer Liquiditätskrise. Auch Unternehmen, die im Markt gut dastehen, können in eine existenzielle Cashflow-Lage geraten. Sie brauchen Frühwarnsysteme und einen realistischen Liquiditätsplan.
Zur Restrukturierung gehört auch das Führungsteam. Wer ein Unternehmen durch eine Krise führt, muss bereit sein, das Führungsteam ehrlich zu überprüfen und zu verändern.
Niemand löst eine Krise allein. Uhlig Capital war ein Teil einer Anstrengung, zu der Gründer, Management, Rechtsberater, Restrukturierungsexperten und die Gesellschafter selbst gehörten. Keiner von ihnen hätte das allein lösen können.
Stimme
Gründer & CEO
„Als die Krise kam, fühlte es sich an, als würde alles gleichzeitig auseinanderfallen. Jemanden im Raum zu haben, der ruhig blieb, die Dynamik zwischen allen Beteiligten verstand und uns immer weiter in Richtung Lösung schob, hat den Unterschied gemacht. Wir sind stärker aus dieser Sache herausgekommen, als wir hineingegangen sind.“
